美股因“软着陆”希望而上涨

市场概况

上周，投资者关注美国股市的复苏。 由于消费者信心增强，欧元区的商业活动有所改善。 农历新年假期期间，中国的国内活动显著回升。

美国股市继续上涨，本季度美国经济年化增长率为 2.9%，物价指数意外上涨 3.5%，核心通胀增长 4.4%，增速为 14个月来最低。 在欧洲，由于一些令人鼓舞的经济数据有助于克服对货币政策收紧步伐的担忧，股市上涨。 欧元区 PMI 从 2022 年 12 月的 49.3 升至 50.2，消费者信心指数升至 -20.9。 由于服务业产出下降，英国 1 月份的商业活动降至两年来的最低水平。

在亚洲，日本股市在一周内上涨。 东京 1 月份核心消费者价格通胀同比上涨 4.3%，日元兑美元汇率从前一周的约 129.56 日元下跌至约 129.91 日元。 中国大陆金融市场因农历新年假期休市。 由于全国范围内与大流行相关的中断以及许多经济体放缓导致外部需求疲软，中国的出口连续三个月下降。

重大新闻

高盛公布的 2022 年第四季度业绩惨淡，利润仅为 13 亿美元。 它试图从波动性较大的业务转向消费贷款业务的多元化，但结果令人失望。

中国政府以消费为目标以推动增长，因为人们越来越希望北京放弃新冠疫情零政策将释放大量消费支出，从而推动全球经济反弹。

在与美国达成协议后，日本和荷兰将限制向中国出口芯片制造工具，使中国军队更难研发先进武器。

美国一位空军高级将领预测，台湾可能会发生冲突，美国和中国可能会在 2025 年开战。

重点关注

在经历了 COVID 造成的三年混乱之后，世界经济的通货膨胀正在缓解。

在美国，通货膨胀率正在下降，增加了“软着陆”的希望，即价格增长在没有衰退的情况下得到控制。 中国经济摆脱了“零新冠”政策，有望反弹。 市场前景乐观。

然而，经济衰退仍有可能。如果美联储继续维持高利率以降低通胀，直到工资增长降温——即使这会导致经济衰退。如果美国面临经济衰退，它很带动欧洲共同进入衰退。尽管能源价格下跌，但欧元区也存在潜在的通胀问题，工资增长的上升就是明证。中国的额外进口将为过热的经济增添更多动力。

数据来源：Kredens Capital, T. Rowe Price, 彭博社, 金融时报, 华尔街日报, 经济学人, 日经亚洲